2013年2月25日 星期一

巴西電力公司 Cemig (CIG) 6



From: Mr. 園丁

ALLAN,我有個問題,如果是調低電價,為何同屬巴西的CPLELP跳水跳得少?,我是對本益比比較接近的ELP也頗有興趣,負債比較低,就怕類似利空也爆到它身上 ------------------------------------------------------------------------------







Dear  Mr. 園丁    :
老外的分析,
CIG 最大, 服務 1800萬人, revenue 最多, so 受電費下降影響最大,
2012-sep 宣告2013 降價, 2012 – 6 revenue TTM(expenses TTM) CIG=9.32B(7.886B) , CPL=7.326B(6.558B) , ELP= 4.42B(3.864B)

公共事業 expense 有些都固定, so revenue愈多, profit (revenue minus expense) 愈大, 反之, revenue一降, profit 縮水, 也愈厲害,,,, (wall street 分析師 CIG eps down 36% at that time)…….

so 消息一出,,CIG 跳水最厲害,,,,,,,,
----2012-9-12 CIG down 20.93%, CPL down 6.84%, ELP down1.56%
 (2012 ,CIG 在此消息之前, 是績優生, 獲利成長,股價一路上漲, 反觀, CPL, ELP, 獲利一路衰退, 股價一路下跌, so CPL ELP ,stock price己先 down )












but 現在情勢, 有些不同, CIG and ELP(州政府擁有), 以股東為重,,,已不願與聯邦政府妥協,
寧放棄水壩發電特許權,也不願降價, 如此, 將引發中央與地方之戰……….
若要問,結果將如何.???, this question,也考倒了 wall street 百萬年薪的分析師了…….
(沒人知, CIG ELP profit 如何估計)  ,but他們只能很有信心地告訴客戶,,
安啦….公家的電力公司, 不會倒啦…..






http://www.euroinvestor.com/news/2012/12/04/update-brazil-power-prices-to-fall-less-than-desired-in-2013/1215688

2 則留言:

  1. 感謝ALLAN兄的回答,還好有你的解釋
    對巴西電力產業而言
    股價已反映利空,但...這幾家還在掙扎,如成功,多少可以平反一些股價
    根據你給的訊息,我解讀CIG股價跌得比較兇,某方面類似股市一般對成長股的期待比較"多",一旦遇到利空,也會反應劇烈
    統計三家股價,可謂殊途同歸,已回到同一起跑點,2013EPS,CIG預估1.55,ELP預估2(不過只有一家單位出報告),無論如何,對公用事業來說,真的蠻便宜
    CIG負債比60%,ELP約是30%,我可能會多少補點ELP平衡一下...:)

    回覆刪除
    回覆
    1. http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/cemig-cig-7.html

      thanks for coming

      刪除

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...